A股科技企业“独立叙事”路径清晰

前三季度创业板、科创板、北交所合计营收5.8万亿元、净利润5428亿元，同比分别增长27.0%、79.8%，中国科技企业正从“外生”驱动转向“内生”增长。集成电路等产业链加速国产替代，2025年企业研发经费首次突破3万亿元。沪深AI板块前三季度净利润同比增长281.0%，长期投资价值有望逐步凸显。