中信证券：看好周期与供给侧出清交易，关注 AI 投资周期拐点

中信证券认为，油价企稳、美国非农数据走弱及美联储加息预期降温均未逆转全球长端收益率上行，主因北美私人部门投融资需求强劲，数万亿美元投资推动其摆脱危机后低增长、低利率常态。该机构判断，在 AI 投资周期出现拐点前，全球高利率环境或将持续，海外利率敏感度较低的需求集中于北美 AI 及中国中央财政支出扩张相关板块。策略上建议短期配置周期高动量板块与供给侧出清受益标的，并密切关注 AI 投资周期拐点。