美银下调华润啤酒目标价至26.6港元

美银证券将华润啤酒目标价由29.1港元下调至26.6港元，同时把2026及2027年每股盈利预测分别下调15%和14%，但重申“买入”评级。该行称，下调反映第三季料偏软、宏观不确定性及持续成本压力。 美银预计，华润啤酒2026年核心纯利同比双位数下跌至约47亿元，啤酒收入低个位数下跌，白酒收入跌逾20%。该行提到，2027年潜在催化剂包括重启提价，以及对约45.4亿元白酒商誉作策略检讨。

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