瑞银下调恒隆地产目标价至7港元

瑞银将恒隆地产（00101）目标价由9.6港元下调27.1%至7港元，维持“中性”评级。瑞银称，此次下调主要反映上海商业用地更新政策及该行对2026年第三季奢侈品零售趋势的渠道调查。 瑞银同时将恒隆地产净资产值预测下调26%，2026至2028年盈利预测下调6%至13%。其现金流分析显示股息增长空间有限，预计2027至2028年不计资本支出的派息比率将超过租赁业务经营现金流的90%。 瑞银预计，恒隆地产将旗下两家上海购物中心的租约延长20年，土地更新溢价28亿元人民币，相当于每年1.4亿元，占该行2027年股息预测的6%。

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