中证协警示券商过度依赖外部专家咨询

中证协《2025年证券公司发布证券研究报告业务经营情况统计报告》显示，2025年共有98家证券公司发布研究报告205503份，较2024年减少11.54%。其中中金公司、华泰证券、国泰海通证券、中信证券4家发布报告超10000份。

中证协《2025年证券公司发布证券研究报告业务经营情况统计报告》显示，2025年共98家证券公司发布研究报告205503份，较2024年减少11.54%。其中中金公司、华泰证券、国泰海通证券、中信证券4家发布报告超10000份。

中证协报告指出，部分券商过于依赖专家咨询服务。2025年有59家证券公司研究部门有专家咨询服务费支出，占研究所总收入的1.86%，其中支出超10%的有5家公司，高于行业平均水平的有33家。报告认为，过度依赖外部专家会抬升研究业务成本、压缩利润空间，并导致公司无动力提升自身研究质量。

中证协2025年证券公司研究业务统计报告指出，部分券商研究部门过度依赖付费外部专家咨询。2025年共有59家券商研究部门支付专家咨询费，占研究总收入的1.86%，其中5家该费用占研究收入比例超过10%，33家高于行业平均。中证协称，专家费占比过高说明依赖外部顾问而非强化内部研究，推高研究单位成本、压缩利润空间，并警示其中存在变相利益输送和不当支付等合规风险。

中证协近日向券商下发《2025年证券公司发布证券研究报告业务经营情况统计报告》，指出部分券商过于依赖专家咨询服务。2025年有59家证券公司研究部门有专家咨询服务费支出，占研究所总收入的1.86%，其中支出超10%的有5家，高于行业平均水平的有33家。报告称过度依赖外部专家会抬升研究成本、压缩利润空间，并存在变相利益输送、不当付费等合规隐患。