申万宏源策略：超跌反弹条件改善，中期反弹或现于岁末年初

申万宏源策略研报判断，A股调整延续后超跌反弹条件进一步改善，眼下超跌反弹随时可能触发，但指数空间可能有限；更有效的中期反弹可能在岁末年初出现。 支撑判断的数据包括：26Q3全A两非单季归母净利润增速回落至0.7%（26Q2为15.8%），营收增速回落至5.6%，研报认为成本冲击的财务影响可能在27Q1消退。配置上维持关注CXO、创新药、房地产、煤炭等非科技方向，并提示高股息与科技赛道存在"跷跷板效应"。 以上为该机构观点，研报同时提示风险：海外经济衰退超预期、国内经济复苏不及预期。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。